市场综述：本周（2025.1.17-2025.1.23）硬化油市场价格盘整运行，交投平淡。截至本周四，工业硬化油市场均价为10100元/吨，较上周均价下跌71元/吨，跌幅0.70%。硬化油市场价格在10000-10200元/吨之间。本周马来西亚棕榈油出口疲软，国内油脂市场震荡运行，硬化油成本端支撑稍弱。随着春节临近，部分下游终端停工退市，场内鲜有询盘问价，持货商操盘积极性不高，市场整体交易量不足，整体有价无市。

供应方面：本周硬化油开工率约为42.24%，较上周下降。本周江苏地区有硬化油装置停工放假，供应缩减。

需求方面：硬化油下游硬脂酸市场价格在10200-10600元/吨，需求偏淡，运输受阻，硬化油厂家出货节奏放缓，市场购销气氛冷清。

成本方面：本周国内棕榈油市场价格随盘波动。截至发稿前，硬化油理论日度成本约在10486元/吨，同比增加26.18%。

利润方面：本周硬化油理论毛利润处于亏损状态。截至发稿前，硬化油理论日度毛利润-386元/吨，同比增加32.3%。

后市预测：

原料面：印尼政府暂时冻结生物柴油补贴消息令市场多头情绪负担加重，棕榈油一季度供应偏紧，因前期进口利润未打开，市场买船数量较少。而目前国内库存量小幅下滑，节后市场需求或将提振不足，刚需补货为主，供应端对市场价格存在支撑，但受需求拖累，价格涨幅有限。预计下周棕榈油市场行情以震荡态势为主。

供需面：春节期间多数工厂开工正常，市场供应相对充足。临近假期，硬化油下游工厂陆续停工停产，终端订单量或将继续下降，硬化油市场活跃度短期内难有改善。

综合来看，原料市场尚有支撑，但业者多退市观望，市场基本进入休市状态，预计下周硬化油市场价格盘整运行，市场成交价格在10000-10200元/吨左右运行，需继续关注后期原料价格走势以及下游厂家接货情况。