市场综述：本周（2024.11.29-2024.12.5）国内白糖价格呈走弱趋势，但价格依旧高于上周同期。截至本周四，白糖现货均价6197元/吨，较上周同期均价上涨0.21％。本周原糖期货下滑，盘中最低触及近两月低位，巴西11月上半月产量同比下滑消息被市场快速消化，全球糖市供应暂不紧缺，令价格承压。本周郑糖借助外盘休市无价时机，资金炒作快速攀高，轻松突破6100元/吨大关，但因恰逢周五，现货市场情绪并未跟进，贸易端谨慎观望为主，顾虑本周一归来内盘会出现回落，随着周末结束郑糖表现也证实了这一担忧，而短期内盘面大起大落导致糖企出货受到打击，成交欠佳情况下，本周白糖现货价格从高回落。
　　供应方面：截至11月30日，广西已有61家糖厂开榨，同比增加45家，累计入榨甘蔗469.32万吨，同比增加390.96万吨，产混合糖51.24万吨，同比增加43.86万吨；云南省入榨甘蔗34.97万吨(上榨季同期入榨甘蔗18.65万吨)，产糖3.86万吨(上榨季同期产糖2.05万吨)，产糖率11.05%(上榨季同期产糖率11.01%)。
　　需求方面：本周现货端因期货盘面反复波动，劝退部分守稳交易的贸易商，近两日南方糖企成交情况不佳，整体仍是下游终端按需采购，同时北方市场新糖吸引力逐渐下滑，企业出货速度中等。
　　成本方面：本周原糖进口成本下滑，原糖价格在21-22美分/磅区间内波动，周度走势向下。12月4日（ICE）3月原糖期货结算价报21.26美分/磅，较（11月27日结算价21.69美分/磅）下滑0.43美分/磅。泰国配额内食糖进口估算成本为6097.94元/吨，配额外食糖进口估算成本为7801.67元/吨；巴西配额内食糖进口估算成本为5665.03元/吨，配额外食糖进口估算成本为7236.99元/吨。
　　利润方面：本周原糖（配额内）进口加工利润上涨，原糖（配额外）进口利润亏损。本周原糖期货走势小范围波动，仍在22美分以下，同时企业报价略有上涨，综合来看本周原糖（配额内）盈利小幅增加，（配额外）进口加工糖亏损。
　　库存方面：截至11月底，云南省工业库存0.59万吨(去年同期工业库存0.15万吨)；广西食糖工业库存22.74万吨，同比增加21.4万吨。
　　后市预测：
　　供需面：广西地区糖厂接近全部开榨状态，下周新糖上市增加，南方市场日常需求将得满足，下游对新糖采购紧迫性自然下滑，叠加新糖价格仍有一定回落空间，预计下周白糖消费端按需拿货为主。供应面，云南糖企陆续进入开榨阶段，国内市场新糖不断上市补充市场，叠加国产糖料种植面积增加，新榨季供给增量预期施压糖价。
　　综合来看，北半球产区制糖进程顺利开展，利空国际糖价，后期巴西市场仍是关注焦点，短期内若无明显消息传出，预计下周原糖或背靠21-22美分/磅区间运行，关注各主产区天气变化，天气因素将继续影响盘面走势，间接影响国内进口水平及企业定价。预计下周白糖现货价格以偏弱运行为主，价格或将在5800-6600元/吨。