一、2025年第一季度市场综述

2025年第一季度代森锰锌市场价格走势下行，整体市场行情略显不佳。本季度85%代森锰锌市场平均价格为23633.33元/吨，较上季度均价（23983.87元/吨）下跌350.54元/吨，跌幅为1.46%；80%可湿粉市场平均价格为21722.22元/吨，较上季度均价（22000元/吨）下跌277.78元/吨，跌幅1.26%。目前85%原药成交价格参考23000元/吨，80%可湿粉成交价格参考21000元/吨，80%可湿粉出口报价参考20000元/吨。

从市场反馈来看，有以下几点值得关注：

第一，本季度代森锰锌整体市场供应相对平稳，华东、华北厂家装置稳定运行且开工负荷较高，以完成前期排单以及做库存为主；西北厂家装置于1月中旬放假停车，并于2月中旬恢复生产，因其产能较小，对代森锰锌整体市场供应影响有限。整体来看，本季度代森锰锌行业开工率提升，整体市场供应增加。

第二，本季度代森锰锌市场需求逐渐转淡。春节前期，代森锰锌需求尚可，国内外下游客户按需备货，出口订单以南美地区为主，厂家排单交货；1月下旬，市场逐渐进入春节假期模式，成交平淡。春节过后，代森锰锌市场需求恢复缓慢，整体市场需求淡稳，下游多观望压价，采购商按需拿货为主，新增实单有限。

第三，本季度原料乙二胺价格一路上行，整体来看其价格较上季度走高，乙二胺本季度均价为10712.22元/吨，较上季度均价（9741.85）上涨970.37元/吨，跌幅9.96%。本季度乙二胺价格持续上涨主因市场供应缩减，下游需求提升。春节前夕，乙二胺市场需求表现良好，下游春节前备货积极，场内陆续有新单成交，需求面的利好占据主导地位。春节后乙二胺下游企业陆续恢复，备货积极性逐步提升，市场询单、成交情况良好；2月中旬华东某工厂因管道问题装置停车检修，市场供应缩减，场内货源紧张，供需面皆利好支撑乙二胺价格上行。季度末华东另一工厂装置停车检修，场内其他工厂多排单生产，接单空间有限，乙二胺市场现货供应紧张，叠加散水货源市场交投情绪偏暖，乙二胺价格再次上涨。

二、2025年第一季度供应分析

据统计，2025年第一季度代森锰锌产量约为10120吨，较上季度产量（9880吨）上涨240吨，涨幅2.43%。本季度虽经历春节，但国内主流大厂装置正常运行并无停产，叠加目前主流厂家装置高负荷运行，整体市场供应较上季度有所提升。

三、2025年第二季度市场预测

预计2025年第二季度代森锰锌市场价格走势上行。原因有如下几方面：

第一，国内主流生产企业开工情况延续前期，厂家暂无检修计划，多完成订单为主，且代森锰锌场内库存处于合理水平，预计第二季度代森锰锌供应面较稳支撑其价格；

第二，本季度末主流大厂下发调价函，代森锰锌价格上调5%，此消息一出或提振代森锰锌市场需求，下游持买涨不买跌心态，询单、备货热情可能有一定提升；

第三，上游原料乙二胺主流厂家下季度有检修计划，乙二胺市场供应有缩减预期，其价格或继续上行，代森锰锌成本面或有利好支撑。

综合来看，代森锰锌供应稳定，成本面支撑坚挺，预计2025年第二季度代森锰锌价格走势上行，85%原药成交价格参考23500-24000元/吨，80%可湿粉成交价格参考21500-22000元/吨。