市场综述：本周（2025.1.17-2025.1.23）国内硬脂酸市场价格弱势盘整。国内硬脂酸市场周均价为10400元/吨，较上周均价下跌129元/吨，跌幅1.22%。截止到1月23日，国产一级酸主流价格在10200-10600元/吨，三级酸主流价格在9400-9600元/吨，工业硬脂酸（非标号）主流价格在8000-8400元/吨。本周马来西亚毛棕榈油追随大连商品交易所和芝加哥豆油的涨势，但出口疲软限制涨幅，硬脂酸原料面高位盘整。硬脂酸下游节前备货基本完成，进入假期状态，终端开工状态不尽人意，需求稍显颓势，市场交投氛围冷清。

供应方面：本周国内硬脂酸生产企业装置开工率约为45.17%，产量下降。因下游备货不及往年且物流陆续停运，部分硬脂酸工厂提前停工放假，硬脂酸产能利用率降低。不过多数大厂春节期间无停工计划，库存呈上升趋势，市场整体供应较为宽松。

需求方面：本周干法硬脂酸锌出厂参考价格在13300-13700元/吨，湿法硬脂酸锌市场价格在15300-15700元/吨袋装，节前工厂以交付现有订单为主，新单量寥寥。PVC下游需求持续走弱，询价积极性不高，部分地区市场成交已基本停滞，部分终端制品企业基本维持刚需采补，整体成交量未有明显变化，场内观望气氛较浓。

成本方面：本周国内52度工棕现货市场参考价格9400-9600元/吨，氢化油市场价格10000-10200元/吨，棕榈酸化油市场参考价格在7150-7250元/吨，豆酸化油市场含税价格参考6100-6200元/吨。截至本周四，硬脂酸周度成本均值在10700元/吨左右，较上周减少1.39%。

利润方面：本周硬脂酸行业理论毛利润增加，硬脂酸周度毛利润-278元/吨左右，较上周增加27.17%。

后市预测：

原料面：印尼政府暂时冻结生物柴油补贴消息令市场多头情绪负担加重，棕榈油一季度供应偏紧，因前期进口利润未打开，市场买船数量较少。而目前国内库存量小幅下滑，供应端对市场价格存在支撑，但受需求拖累，价格涨幅有限，预计下周硬脂酸成本端高位盘整运行。

供需面：供应面，目前硬脂酸企业开工率处于中等偏低水平。春节前仍有12万吨左右硬脂酸产能存在停工计划，但华东地区主要大厂春节期间无检修计划，市场供应相对充足。需求面，随着春节假期临近，市场逐渐进入“有价无市”阶段，生产企业出货阻力增大，市场交投偏弱。

综合来看，原料棕榈油涨跌均有限制，节前需求低迷，业者多观望节后市场，预计下周硬脂酸市场延续当前价格水平，价格在10200-10600元/吨波动，仍需继续关注原料价格走势、生产企业自身库存变化及下游企业接单情况。