1月21日，镍价运行于127300-132300元/吨，均129300元/吨，较上一交易日上涨800元/吨。长江金属镍均价129600元/吨；华通现货均价129175元/吨；广东现货均130800元/吨；上海现货均价129500元/吨。金川集团电解镍出厂价上海地区1#电解镍（大板）130000元/吨，电解镍（桶装小块）131200元/吨，较上一交易日上涨600元/吨。宏观上，美国新任总统特朗普昨日宣誓就职，当选首日暂不征收关税，美元一度下挫至108关口附近，LME金属行情普遍上涨，但新政出台不确定性担忧情绪令市场保持谨慎，镍价低开后窄幅震荡。现货市场，贸易商多不愿节前做库存，节前最后一周有货商家以清库存为主，市况整体表现较淡，部分镍市参与者已经离场，小部分用家仍有备货需求，而市场活跃度有限。

后市预测：宏观层面，美国总统特朗普声称，可能征收“全球普遍关税”，但表示尚未为此做好准备，此番言论刺激市场避险情绪迅速升温，提振金属价格。基本面，矿端担忧情绪支撑镍价底部空间；但节前下游对镍资源需求明显下滑，精炼镍现货供应偏松，显性库存持续上行，镍价上行空间受限；下游市场随着春节假期临近，不锈钢厂进入季节性检修期，产量下降，对镍铁需求减少，前驱体厂也基本已完成1月镍盐备库，对硫酸镍询单活跃度较弱。整体来看，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，价格目前反弹遇阻，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。预计下个工作日镍价格延续窄幅震荡区间在125500-133000元/吨。