3月25日，镍矿资源紧张，矿端价格维持高位。主流红土镍矿FOB、CIF价格暂稳。品味在1.7-1.8%的主要港口镍矿主流成交价476元/湿吨，较上交易日持平，NI:1.8% Fe<20% H20:33%主流成交价78.5-80.5CIF美元/湿吨，较上交易日持平。

近期镍矿市场交投氛围尚可，菲律宾苏里高部分矿山恢复出货，但因下游镍铁价格持续上涨对于镍矿价格形成拉动，且冶炼企业中高品镍矿库存处于较低水平，工厂补库需求较为强烈，菲律宾矿价短期偏强；而印尼政策不确定性导致市场对镍矿供应担忧情绪仍存，印尼矿价易涨难跌。

后市预测：欧洲制造业PMI整体表现出回升抬升，与美国弱预期形成鲜明对比，或压制后期美指反弹高度，关注本周美国通胀数据。基本面，印尼镍矿紧缺依旧，且当前印尼市场对镍矿版税由10%上调至14%~19%的政府提案，仍有争议，目前政策尚未落地，市场对镍矿价格保持谨慎情绪。菲律宾方面，雨季即将结束，矿山订单火热，镍矿价格持续攀升。短期市场对镍矿价格持续看涨。预计短期品味在1.7-1.8%的主要港口镍矿主流成交价运行区间在450-500元/湿吨。