一、2025年第一季度市场综述：

2025年第一季度，邻二甲苯市场抬涨后持稳运行，截止3月31日，本季度华东市场平均价格为7189元/吨，较上季度华东市场均价上调285元/吨，涨幅为4.12%。1月上旬，原油冲80美元/桶，二甲苯价格亦不断上行，邻苯市场成本面承压，利润倒挂，下游邻法苯酐价格亦处于推涨中，因此邻苯市场炒涨，价格宽幅上调500元/吨。春节后原油价格虽下滑，但邻苯市场出口氛围较好，下游邻法苯酐开工高位，对邻苯需求较好，在供应面支撑下，邻苯存抬涨意愿，但下游邻法苯酐氛围不佳，2月上旬邻苯小幅抬涨100元/吨。后期邻苯利润空间一直较好，下游利好有限，但邻苯供应延续紧张，市场僵持持稳运行。

1-2月上旬，邻苯市场价格抬涨。1月上旬原油价格不断推涨，一路上涨字80美元/桶，且二甲苯市场供应面存在利好，利好支撑下，二甲苯价格不断上行，邻苯市场成本压力不断增加，邻苯开始炒涨，带动下游邻法苯酐成交尚可，价格推涨，利好集中，邻苯月1月中旬上调500元/吨。后期由于内外盘价差较大，邻苯出口较好，且后续邻苯存在检修预期，因此供应面支撑较强，虽原油走跌，下游抬涨不易，但于2月上旬邻苯小幅上调100元/吨。

2月中下旬-3月，邻苯持稳运行。原油低位运行，一直在70美元/桶运行，二甲苯缓慢下滑后再3月走跌幅度拉大，成本面偏弱，叠加下游邻法苯酐市场氛围清淡，市场有下调传闻，但出口有支撑，且华东邻苯装置3月上旬意外波动，检修提前，供应面利好，抵消低空消息，但终端市场实质利好有限，邻苯持稳僵持。

二、2025年第一季度供应分析

第一季度，邻苯市场平均开工在71.05%，本季度华中、大连邻苯装置仍未有生产计划，互动邻苯装置在季度末停车停车检修，开工略有下滑，其余装置波动有限。本季度邻苯市场开工较上一季度提升3个百分点左右。但第一季度邻苯内外盘价差较大，印度依旧韩国均存在缺口，邻苯出口氛围较好，国内供应依旧紧张。

三、2025年第一季度需求分析

2025年第一季度，苯酐市场呈“N”型走势。截止3月31日，本季度邻法苯酐均价为7090元/吨，较上季度邻法苯酐市场均价上调302元/吨，涨幅为4.44%；萘法苯酐均价为6759元/吨，较上季度萘法苯酐市场均价上调264元/吨，涨幅为4.07%。1月上旬受成本面带动，苯酐市场成交氛围较好，且部分超卖至节后，尤其萘法苯酐超卖较多，因此苯酐价格挺涨，但临街春节假期，苯酐进去休假阶段，有价无市，价格僵持，由于节前超卖，节后苯酐市场依旧挺价运行，但下游需求恢复有限，入市积极性不高，苯酐价格承压，但邻苯继续抬涨，苯酐坚挺为主。然2月中旬苯酐库存压力较大，价格下行，下游看空较浓，市场成交氛围依旧有限，但由于3月中邻苯装置波动，苯酐亦到达低位，下游开始补货，苯酐交投氛围较好，库存消耗，价格不断抬涨，但终端实质利好有限，下游抵触情绪渐增，继续抬涨受阻。

四、2025年第一季度成本利润分析

第一季度邻苯利润空间逐渐提升，1-2月中上旬，二甲苯价格较为强势，邻苯受下游制约，涨幅有限，价格在成本边缘运行，个别时间倒挂，但后续二甲苯不断走跌，邻苯市场价格暂稳，利润空间提升，在200-400元/吨，利润空间较好。截至1月31日，邻苯理论值盈利260元/吨左右，第一季度利润为20元/吨，较2024年第四季度下降300元/吨左右。

五、2025年第一季度进出口分析

月度	进口量（吨）	进口额（美元）	进口价格（美元/吨）	进口同比
2025年2月1日	1.68	55146	32903.34	33420.00%
2025年1月1日	0.02	45736	2177904.76	-100.00%
月度	出口量（吨）	出口额（美元）	出口价格（美元/吨）	出口同比
2025年2月1日	33258.45	29649655	891.49	729.91%
2025年1月1日	18002.69	15324803	851.25	3577.36%

六、2025年第二季度市场预测

原料方面：国际原油预期跌后反弹，二甲苯的现货供应或偏少维持，而下游需求端或存回暖可能，场内利好消息居多，预计二季度二甲苯市场整体呈现上涨趋势。目前下游行业整体偏弱，且回暖节奏缓慢，初步预计2025年第二季度华东码头二甲苯市场报盘或跟随原油报价先跌后涨，市场价格维持在6250-7000元/吨之间波动。需重点关注原油及基本面情况。

供应方面：预计2025年第二季度邻苯市场开工变化有限，4月初华东扬子邻苯装置预计恢复，华南福海创邻苯装置预计6-7月检修，还需关注山东裕龙邻苯另一条装置投产情况。

需求方面：预计2025年第二季度邻法苯酐市场开工下滑，华东爱敬新装置存投产预期，下游对邻苯需求依旧较好。但邻法苯酐价格坚挺后或下行，利润空间依旧有限，对邻苯支撑不足。

综合来看，预计2025年第二季度邻苯市场供应依旧偏紧，对邻苯支撑较强，原料面预计抬涨，但终端依旧未有明显利好，下游邻法苯酐不乏坚挺后下滑，制约邻苯市场。因此预计2025年第二季度华东邻苯市场僵持为主，上下波动空间较小，价格参考7000-7700元/吨，还需关注原油以及中石化华东公司消息。