市场综述：本周（2024.12.27-2025.1.2）国内棕榈油现货价格涨跌互现。截至发稿前，华东港口24度棕榈油参考区间报价9900-9930元/吨，同比上周跌0.2%，同比上月跌幅3.79%；本周均价9973元/吨，涨幅1.12%。国标24度参考区间报价9970-10020元/吨。12月31日收盘，马来西亚毛棕榈油期货其中基准2025年3月毛棕榈油期约，报收4444令吉/吨，周同比跌幅2.44%。24度港口基差报价华东05+1260～1300元/吨（议价成交）；华南24度05+1200元/吨；山东港口05+1570元/吨、国标24度棕榈油05+1670元/吨；华北国标24度报价05+1350元/吨；西南地区港口05+1950元/吨、精炼05+2150元/吨。以上价格为参考报价，具体价格随盘调整。本周市场整体来看，年前利好冲击有限，且业者谨慎情绪下，多头离场，棕榈油盘面上涨动力不强。印尼下调1月毛棕参考价，而印尼B40仅补贴给公共服务部门约为750万千升，补贴政策不及预期，打压业者信心。但国内市场库存处于偏低水平，支撑市场价格。

供应方面：南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，2024年12月1-25日，马来西亚棕榈油产量环比下降16.33%，鲜果串单产下滑14.80%，出油率下降0.29%。

需求方面：据百川盈孚不完全统计，截至2024年第52周，国内棕榈油现货成交量为9450吨，较上周成交量跌幅8.70%。12.26-1.1日国内24度棕榈油成交9686吨，较上周同期跌幅27.18%。

成本利润：棕榈油进口成本坚挺，利润倒挂幅度缩减。本周实际平均进口成本较上周涨幅0.17%，平均进口利润较上周增涨23.58%。截至1月2日，理论日度成本10282元/吨，棕榈油理论毛利润约为-382元/吨。

库存方面：据百川盈孚不完全统计，截至2025年第1周国内棕榈油库存量小幅减少，国内棕榈油库存52.84万吨，较上周库存量减少0.17%。

后市预测：

供应方面：棕榈油产地仍处于减产季，产量下滑，供应端支撑产地报价坚挺。国内一季度买船鲜少，供应不足，给予棕榈油底部支撑。

需求方面：临近春节，市场逢低补货，但因高价压力，整体成交不足。工业端企业或将提早放假，面对原料采购情绪一般。食品端维持刚需跟进，因油脂市场波动频繁，谨慎观望为主。

综合来看，国内供应存利好支撑，但下游消费疲软，限制价格涨幅空间。预计下周棕榈油市场行情以震荡态势为主，预计下周国内港口24度棕榈油价格波动范围在9700-10000元/吨，具体走势需跟随产地数据指引、原油、其他油脂产品市场以及国内到港量与需求消费数据以及关注美国新总统上台后关税政策。