4月25日，硅锰市场继续震荡偏弱运行，钢厂招标陆续定价，压价态势不减，整体市场承压运行，成交惨淡。截至发稿，硅锰北方市场主流报价5600-5650元/吨，南方市场主流报价5650-5700元/吨，百川盈孚硅锰市场均价5640元/吨，与上一工作日持平。

厂家方面，内蒙古工厂以交付订单为主，下周内蒙古个别工厂检修结束复产。宁夏厂家继续陷入即期利润明显亏损状态，某硅锰厂计划五一节前后检修一台36000KVA矿热炉，减少日产量约210吨，复产时间待定。南方片区近期广西地区某大厂减产2台矿热炉，其他厂家避峰生产，控制电价成本，因此成本相较北方差距缩小，广西桂林地区某大厂停产一台25000矿热炉，并转产到高锰。贵州地区工厂大多维持避峰一班生产，消耗原材料库存为主，现外采锰矿较少，预计月底将会出现新一轮减停产；云南地区等到丰水期来临，生产无明显波动。

原料端，锰矿需求及价格同步走弱，硅锰厂节前备货积极性不高。当前天津港澳块39元/吨度，加蓬38元/吨度上下，南非半碳酸33元/吨度上下。钦州港南非半碳酸报价32元/吨度上下，澳块报价38元/吨度上下，加蓬报价37元/吨度上下。

下游方面，目前贸易商情绪有所恢复，但终端需求跟进乏力，叠加出口订单受贸易摩擦扰动，下游订单寥寥，采购积极性不足，传统旺季需求仍表现平淡，终端采购以按需补库为主，对于原料硅锰采购谨慎。

综合来看，目前硅锰市场缺乏利好消息支撑，硅锰短期维持偏弱运行，继续关注供应端变化情况。