一、本周市场综述及看点

市场综述：本周（2025.3.7-2025.3.13）金属硅市场成交价格继续明显下降。截至2025年3月13日，中国标准可交割553出厂含税参考价格10250元/吨，与2025年3月6日价格10390元/吨相比下降140元/吨，本周盘面主力合约已经确定破万元，标准仓单则处于高位震荡阶段。而现货方面，下游整体需求较弱，仅部分期现商少量收货，新疆地区部分98硅出厂价格已经无限接近97硅价格。生产方面来看，除了新疆大厂稳定增加生产负荷之外。其余部分企业开始出现检修，整体而言开炉还是较为稳定。四川地区或将在3月底小幅增开硅炉，而云南地区则将在四月份出现部分硅炉常规检修减产状态，目前怒江地区春汛时节水电供应有所增加，但由于目前整体市场价格弱势，当地企业并无尽快开炉的打算。下游出口方向新单较少，多晶硅方向暂无明显增开负荷计划，下游需求对市场带动不足。目前市场参考价：不通氧553#金属硅出厂含税参考价10200元/吨，通氧553#出厂含税参考价10200元/吨，441#出厂含税参考价10700元/吨，3303#出厂含税参考价11600元/吨，421#出厂含税参考价11200元/吨，通氧97#硅出厂含税参考价9400元/吨左右。

供应方面：目前北方企业有个别硅炉开始减产检修，而目前由于有企业同步开工生产，所以整体周产量变动幅度较小。预计3月份金属硅开工稳定，产量30-35万吨之间波动，而西北地区97硅生产企业开工则有下滑趋势，个别企业由于成本倒挂而无奈停产。

需求方面：本周下游行业需求较为稳定，有机硅及多晶硅方向开工变化较少，主流多晶硅厂家近期少有采购订单出台。期现商需求也较为偏弱，整体以出货心态较多。

成本方面：硅煤市场价格继续走弱，榆林动力煤整体出厂含税价格在800元/吨出头，北方大炉型整体以降本增效为主，新疆硅煤价格坚挺，成本下降不大。

利润方面：本周金属硅行业利润继续下降，短期内无好转迹象。

库存方面：整体库存有向社会隐性库存转移趋势，厂家库存整体还属于增加状态。

综合来看，短期内市场价格几无利好显现，行业库存压力依旧较大，估计在严峻的成本压力下，西南地区中小型硅厂或将持续延后生产或降低生产负荷。

二、本周金属硅各牌号分析

1、553#：本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价10200元/吨，通氧553#出厂含税参考价10200元/吨，与上个统计周价格相比下调150-200元/吨。不通氧553与通氧产品价格接近，现货流通十分有限。通氧5系金属硅市场报价基本在1万元/吨甚至更低。库存压制下，短期553价格或将持续在底部徘徊。

2、441#：本周441#出厂含税参考价10700元/吨，与上个统计周价格相比下调200元/吨。市场上主要生产441的厂家并不多，因此441价格多根据421涨跌幅度进行调整。目前仅北方个别地区持货商愿意报价出货。预计短期内441#金属硅价格窄幅下调。

3、3303#：本周3303#出厂含税参考价11600元/吨，与上个统计周价格相比下调300元/吨。西南个别厂家虽未开炉但库内有少量存货，但基于行情不愿报价销售。福建仅1家在产，实单可议价，厂家已不断让利。其余多是贸易商买卖，交易量不多。预计短期内 3303#金属硅价格弱稳。

4、421#：本周421#出厂含税参考价11200元/吨，与上个统计周价格相比下调300元/吨。本周期盘走势持续向下，期现贸易商报价基差贴水增加。新疆大厂依旧处于复工阶段，个别伊犁厂家近期减产，整体产量波动不大，供应充盈。由于仓单货物价格偏弱，市场421价格较为混乱，预计短期421市场价格延续弱势。

5、其他：本周97硅市场价格含税报价9400元/吨，与上个统计周价格相比下调100元/吨。97硅市场价格随着金属硅行情继续走弱，市场新单寥寥，华东少量成交。当前高品位2202#金属硅生产厂家较少，多定制生产，长单为主。预计短期内2202#金属硅价格稳定。

三、本周金属硅各地企业开工

据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数777台，本周金属硅开炉数量与上周相比减少，截至3月13日，中国金属硅开工炉数233台，整体开炉率29.99%。

西北地区：西北地区金属硅开工减少，其中新疆地区开炉124台，陕西开炉4台，青海开炉2台，甘肃开炉24台。

西南地区：西南地区金属硅开工平稳，云南开炉14台，四川地区开3台，重庆地区开炉0台，贵州地区开炉2台。

其它地区：福建地区开工1台，而东北地区金属硅开工8台，内蒙古地区目前开炉31台，广西地区开工3台，湖南开炉0台。

四、金属硅后市预测

百川盈孚认为后续金属硅市场价格较难反弹。供大于求的状态还将持续，大厂新增产能依旧有部分在规划投产，目前来看主体优势产能暂无减产退出规划，价格竞争或持续激烈。不过硅厂挺价意识较强，价格下降几无空间。后市预测：市场价格预计处于底部徘徊状态。预计下周各牌号出厂含税参考价为不通氧553#10000-10300元/吨，通氧553#10000-10400元/吨，441#10500-11000元/吨，421#11000-11200元/吨，3303#11600-12000元/吨，97#9300-9400元/吨。