一、本周市场综述及看点

市场综述：本周（2024.12.27-2025.01.02）金属硅现货市场价格持续下降。截至2025年1月2日，中国标准可交割553出厂含税参考价格10990元/吨，与2024年12月26日价格11055元/吨相比价格下调65元/吨。节后首日盘面小有反弹，然成交量依旧较少，新疆现货价格弱势稳定，伊犁地区硅炉整体开工偏弱，有较大面积企业开始保温以及检修，石河子地区金属硅减炉也在陆续落实。内蒙地区金属硅炉开工暂时稳定，后续或有5-6台硅炉停工。川、滇地区金属硅开炉保持低位，预计1月20日前后将继续减产检修，福建地区过年前可能全停。本周市场成交略有恢复，但整体厂库依旧处于累积状态，下游企业新单计划缩量，多晶硅大厂后续招标体量减少明显。目前市场参考价：不通氧553#金属硅出厂含税参考价10800元/吨，通氧553#出厂含税参考价10900元/吨，441#出厂含税参考价11400元/吨，3303#出厂含税参考价12100元/吨，421#出厂含税参考价11800元/吨，通氧97#硅出厂含税参考价9900元/吨左右。

供应方面：工业硅整体供应宽松，市场现货存量还需持续消耗，目前低品位工业硅价格持续偏弱，西北地区开工有所下降；而出口低钙产品本周价格保持稳定，除少量期盘老货低价出售外，多数厂家低钙3303金属硅出厂含税报价保持在1.2万元/吨以上，内蒙、甘肃、宁夏等地金属硅开工及产量保持高位。

需求方面：12月份有机硅整体产量有所增加，但整体以消耗库存为主，实际采购订单量呈现下降趋势，预计上旬之前会有新单流入市场，而价格或将保持在1.2万出头。多晶硅整体开工保持35%， 12月产量9万吨左右徘徊，下游需求短期内无好转迹象。2024年中国金属硅产量合计470.8万吨左右。

成本方面：近期工业硅生产成本弱降，主要由于高成本区域在陆续减产，在产企业多为较大规模且配备余热发电装置，一月份整体电价较为稳定。

利润方面：本周金属硅利润继续走弱。中小型企业多呈现亏损状态。预计近期硅粉市场价格可能继续西江。在粉价交老订单的同时，粉厂利润可观且基本锁定，后续新单行业利润可能继续收窄。

库存方面：厂家库存继续累加，主要集中在西北、华北地区。新单虽有恢复，盘面库存也在持续上涨，下游库存下降。

综合来看，工业硅市场亟待去库，全年累库较多，下个月市场依旧有较大的去库需求，市场价格较难全面提涨，或将保持在1.1万元/吨左右徘徊。

二、本周金属硅各牌号分析

1、553#：本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价10800元/吨，与上个统计周价格相比下调100元/吨；通氧553#出厂含税参考价10900元/吨，与上个统计周价格相比下调100元/吨。本周553市场价格继续下行，个别北方企业表示盘面偏强时出货稍显顺畅，但整体库存压力依旧偏大。西南开工已处低位，本周未有更多的减产。预计短期5系金属硅市场价格难逃下滑通道。

2、441#：441#出厂含税参考价11400元/吨，与上个统计周价格相比持平偏弱势走向，个别港口存在低价成交。冶金级产品市场价格不断下探，厂家报价偏少。下游多晶硅行业开工有限，对金属硅备货需求不高，预计短期内441#金属硅价格偏弱震荡。

3、3303#：3303#出厂含税参考价12100元/吨，与上个统计周价格相比持平。福建地区3303目前仅余1家开炉生产，计划于春节前停产检修。其余企业不开炉亦不愿低价销售库存。预计短期内 3303#金属硅价格延续弱势运行。

4、421#：本周421#出厂含税参考价11800元/吨，与上个统计周价格相比持平。市场低价货源主要来自老仓单，据了解新单421几无终端成交。化学级421下游有机硅备货零散，维持刚需采购。尽管北方大厂本周再次大批量减产，但对期现市场价格仅提供了短暂的支撑，预计短期内421#金属硅市场价格依旧以弱势为主。

5、其他：本周97硅市场价格含税报价9900元/吨，与上个统计周价格相比持平。目前市场97硅价格较弱，虽然周末期宁夏地区出现地震，但对周边生产影响较小。当前高品位2202#金属硅生产厂家较少，多按需生产，长单为主。预计短期内2202#金属硅价格稳定。

三、本周金属硅各地企业开工

据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数756台，本周金属硅开炉数量与上周相比减少19台，截至 1月2日，中国金属硅开工炉数251台，整体开炉率33.2%。

西北地区：西北地区金属硅开工减少，其中新疆地区开炉118台，陕西开炉4台，青海开炉3台，甘肃开炉25台。

西南地区：西南地区金属硅开工稳定，云南开炉24台，四川地区开11台，重庆地区开炉0台，贵州地区开炉1台。

其它地区：福建地区开工1台，而东北地区金属硅开工8台，内蒙古地区目前开炉35台，广西地区开工5台，湖南开炉0台。

四、金属硅后市预测

百川盈孚认为低品位金属硅产品库存继续积压，市场成交压力较大，普通99硅产品出厂含税基本跌至10800元/吨以下，短期来看下游需求将保持持久的弱势状态。除开需求环比下降之外，下游厂家观望心态也加剧了价格下跌的情况。节后首日工业硅牌面小幅走好，整体幅度并不明显。预计下周各牌号出厂含税参考价为不通氧553#10900-11100元/吨，通氧553#10900-11200元/吨，441#11400-11800元/吨，421#11800-12200元/吨，3303#12200-12600元/吨，97#10000-10400元/吨。