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【铜精矿】铜矿加工费高位震荡,炼厂盈利能力可观

来源: 百川盈孚 更新时间: 2023年10月25日

关键字: 铜矿 铜矿市场 铜矿行情 铜矿价格 铜矿分析

20231025日,百川盈孚铜精矿市场参考价(全国)为55987/吨,较上一个工作日上调700/吨,涨幅1.26%;较上月均价上涨440/吨,涨幅1.23%;较本年下调1540/吨,跌幅3.45%。今日铜矿价格上涨主要是跟涨电解铜,美国10Markit制造业指数超预期增长,通胀压力有所减弱,市场预计美联储将暂停加息;国内方面,中国将增发1万亿元国债,预计赤字率由3%提高到3.8%左右,政策密集出台提振市场信心,内外宏观情绪向好;LME铜库存继续减少,沪铜去库加快,下游订单集中释放叠加精铜对废铜替代效应积累对现货支撑增强,因此今日铜价反弹力度较大。

截至1025日,铜矿加工费TC92.5美元/吨,与上周持平,炼厂不计副产品利润为2704.37/吨,环比上周下跌0.03%,同比增加14.18%;内贸矿利润为5053.86/吨 ,环比上周上涨1.47%,同比上涨23.11%

铜矿加工费上涨主因铜矿供应增加。国际铜研究组织(ICSC)月初在里斯本召开会议后表示,铜市场将从2023年的供需平衡过渡到明年的供应过剩。预计到2024年,产量将超过使用量46.7万吨,与该集团4月份上次会议时预计的29.7万吨盈余相比,这是一个大幅上调。秘鲁国家统计信息局发布的最新数据显示,8月份该国采矿业同比增长5.2%。智利国有铜业公司Codelco董事长表示,经过几年的产量下降,Codelco预计将开始逐步增加其铜产量,到2030年预计将比目前的水平增加约30%。今年世界矿山生产仍将受益于新矿山投产和扩建,主要集中于刚果民主共和国、秘鲁和智利。今年随着一季度后矿端纷扰逐渐平息,加工费探底回升,三季度TC重心维持较高水平。但短期供应端扰动有抬头迹象,Escondida铜矿工会拒绝BHP的薪资提议计划罢工,不过供给端放量受影响有限,铜精矿现货市场供大于求的局面未变。

后市预测:10月船期货物的到来使得TC价格呈现高位运行,进口铜精矿供应过剩的预期一定程度也利多TC,加之近期硫酸价格持续上涨使得炼厂盈利能力更高,进而满负荷生产。

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