市场综述：3月（2025.3.1-2025.3.26）成本端高支撑，磷酸氢钙市场价格继续推涨。截至发稿，磷酸氢钙市场均价为3189元/吨，较上月同期（2月26日）上涨10.27%。3月磷酸氢钙市场在高成本低需求中博弈运行，云南硫酸供应持续紧张，价格不断接连大幅上调，磷酸氢钙企业在成本端加压下报价跟随硫酸价格上调，而当前终端市场整体依旧处于消费淡季，养殖行业对饲料需求不佳，促使磷酸氢钙需求受限，市场高价传导不畅，新单交投僵持。

价格分析：3月初云南地区磷酸氢钙厂家参考签单价在2850-2900元/吨，湖北地区主流大厂参考签单价在3100元/吨，山东地区厂家参考签单价在3100元/吨，内蒙、广西地区厂家参考报价在3150元/吨，四川地区厂家暂不报价。

在经历本月云南硫酸第一轮上涨40元/吨后，云南地区部分厂家2900元/吨停报后签单价上调至2950元/吨；湖北地区主流大厂签单价上调100元/吨至3200元/吨；山东地区厂家签单价上调至3200元/吨；广西地区厂家报价上调至3200元/吨；

在经历本月云南硫酸第二轮上涨50元/吨后，云南地区磷酸氢钙主流厂家参考成交价在3000-3050元/吨；湖北地区主流大厂参考签单价在3250元/吨；内蒙、广西地区厂家报价上调至3250元/吨；山东地区厂家暂不报价；四川地区个别厂家参考签单价在3000元/吨，其余部分厂家暂不报价；

在经历本月云南硫酸第三轮上涨90元/吨后，目前云南地区磷酸氢钙主流厂家参考成交价在3150元/吨；湖北地区主流大厂参考签单价在3350元/吨；广西地区厂家报价上调至3350元/吨、内蒙地区厂家报价上调至3400元/吨，高价成交困难；攀枝花地区个别厂家签单至3150元/吨。

经销商市场价格分析：3月初云南品牌参考报价在2850元/吨左右，湖北品牌参考报价在3100元/吨左右；截至发稿，贸易市场云南品牌磷酸氢钙参考出厂报价在3050元/吨左右，成交可议；湖北品牌磷酸氢钙参考出厂报价3300-3340元/吨左右；内蒙品牌磷酸氢钙参考出厂报价3260-3270元/吨，成交偏少；

供应方面：本月国内磷酸氢钙市场产量预估约19.93万吨，环比上涨了18.63%，开工率预估约47.59%，同上月相比提高了约6.86个百分点。2月处于春节假期，部分厂家装置停车检修，3月基本恢复正常生产，促使3月产量、开工提高，3月期间部分厂家装置有短时停车检修现象。

需求方面：终端养殖行情需求不佳，饲料企业销售不及预期，加之当前磷酸氢钙市场价格较高，采购风险较大，下游心态“躺平”，采购意愿较低，多延续刚需采购跟进为主，尤其当云南地区磷酸氢钙签单价上涨至3000元/吨之后，场内新单签单意愿明显下降。

成本方面：本月云南地区低品位磷矿石价格暂稳运行，云南地区硫酸价格上涨180元/吨，理论上促使磷酸氢钙成本上涨约270元/吨，理论上本月云南地区厂家平均生产成本约在2773元/吨左右。

利润方面：理论上本月云南地区厂家平均毛利润约在232元/吨，理论盈利空间较上月缩减。

后市预测：预计4月中上旬磷酸氢钙市场行情高位盘整，新单交投或僵持运行，下游刚需采购为主，而高成本低需求状况使得厂家出货承压，部分厂家表示订单满足不了生产或将停机，磷酸氢钙市场开工存下滑预期。4月中下旬，预计磷酸氢市场震荡整理运行，主要观望上游原料价格走势及终端市场消化消化情况。总体来看，4月若云南酸企检修计划落实，硫酸供应紧张状态可能加剧，价格行情仍易涨难跌，若硫酸价格继续上涨，磷酸氢钙市场价格不排除会跟涨的可能，但对于需求而言，当前市场价格处于高位，下游接受情绪不佳，且当前终端市场整体依旧处于消费淡季，养殖行业对饲料需求有限，促使下游对磷酸氢钙消化缓慢，供需双方预计以观望博弈姿态为主。