市场综述：本周（2025.3.21-2025.3.27）乳聚丁苯橡胶中油部分销售公司价格周初上调100-200元/吨，中石化方面价格平稳，维持上周价格。合成及天胶期货盘面本周多偏弱走势，市场消息面指引偏空为主。原料端丁二烯市场货源供应充足，价格难有上行动力，对丁苯橡胶市场价格向下拖拽。综合来看，本周在众多利空因素影响下，丁苯橡胶业者普遍表示出货速度缓慢，销售压力不减，部分牌号已倒挂销售，降价吸单心态逐渐加重。且终端轮胎厂由于出口行情表现欠佳，市场平淡，对于丁苯橡胶采购价格重心多倾向于低端，且因兰化装置延迟检修消息释出后，业者心态松动，对后市价格信心不足，报盘多以跌价趋势为主。

市场价格动态：

（1）国际价格

上周（3.17-3.21）亚洲丁苯橡胶价格平稳，1502（CIF中国）丁苯橡胶价格为1750美元/吨，与上期持平；1502（CFR东南亚）丁苯橡胶价格为1950美元/吨，与上期持平；1712（CIF中国）丁苯橡胶价格为1700美元/吨，与上期持平；1712（CFR东南亚）丁苯橡胶价格为1900美元/吨，与上期持平。

（2）国内市场价格

截至3月27日，山东市场丁苯1502均价为14000元/吨，较上周同期价格走低1.47%；华北市场丁苯1502均价为13933元/吨，较上周同期价格走低0.54%；华东市场丁苯1502均价为13945元/吨，较上周同期价格走低0.67%。华南市场丁苯1502均价为14210元/吨，较上周同期价格跌0.65%。

供应端：本周丁苯橡胶各生产企业装置多平稳运行，兰州石化15万吨/年装置延迟检修，预计在4月下旬，短期内，市场供应仍显充足。

成本端：丁二烯市场价格先涨后跌，整体市场行情震荡下行，商家报盘支撑不足。截止到本周四，丁二烯市场均价为11075元/吨，较上周同期均价下跌150元/吨，跌幅为1.34%。周前期，国际原油价格小幅上涨，消息面带来一定利好提振，华东地区部分供方报价小幅推涨，带动市场氛围稍有好转，虽下游买盘情绪并不高涨，但多数商家低价出货意愿不强，市场低价货源难寻，零星刚需推动市场略高价成交，丁二烯市场重心小幅走高，不过随着外盘市场的再度回落，一定程度上冲击国内市场行情，影响商家报盘情绪，且下游跟进有限，需求面表现乏力，受成交气氛牵制，市场重心小幅走高后再度回落；周后期，前期东北某下游装置停车，其互供单位攒量外放，亦有山东某大厂现货持续外销消息听闻，一时间现货市场供应再度放宽，供应面持续增压，且山东某厂检修提前，下游市场整体现货外采量小幅降低，下游买盘仍以谨慎观望为主，市场成交气氛不及预期，影响周边市场气氛偏淡，同时近期下游合成橡胶盘面偏弱震荡为主，对丁二烯市场行情存一定牵制，商家虽有意挺价护市，但场内利空消息较为集中，成交气氛不断压制下，业者报盘小幅下调为主，丁二烯市场价格震荡下移。

利润端：按照中石化华东丁二烯供价为11100元/吨；中石化华北齐鲁苯乙烯价格为8000元/吨；中石化齐鲁1502价格为13900元/吨。依据以上单体价格推算，丁苯理论利润约1075元/吨。

后市预测：

预计下周丁苯橡胶市场价格或将延续弱势运行，跌价幅度或将在50-100元/吨，具体来看：

成本端丁二烯：考虑到下周国际原油市场可能面临回落压力，消息面对丁二烯市场存一定利空影响，虽后续有零星厂商检修，但下周清明节前后有船货到港消息听闻，进口货源补充国内市场供应，现货市场供应水平变化不大，下游部分企业陆续检修，开工率整体小幅降低，对丁二烯市场需求跟进有限，不过终端市场成交气氛始终偏清淡为主，下游产品价格上涨乏力，产业链利润空间相对有限亦牵制买方入市积极性，除此之外还需时刻关注期货盘面影响现货市场行情，不过港口库存量逐渐呈降低趋势，山东罐底库存消化进程尚可，提振市场气氛，后市消息面空好交织，上下游多存观望情绪，预计丁二烯市场价格小幅震荡为主，关注上下游装置变化情况及下游整体需求情况，山东送到价格在11000-113000元/吨之间，华东出罐价格在10900-11200 元/吨之间。

供应端：下周暂未听闻有企业装置变动消息，预计产量平稳，周平均开工或将在73%左右。

需求端：虽轮胎企业推出促销政策应对需求疲软。但目前轮胎市场延续低迷态势，企业出货量持续低于预期，行业库存水平呈现加速攀升趋势。为控制库存增速，部分生产企业已主动采取减产措施，下调开工负荷。且原料价格对轮胎市场支撑减弱，后市价格多看空，后市轮胎厂开工难有高位。

整体来看，下周原料端丁二烯市场空好交织，预计价格震荡为主，对丁苯橡胶市场支撑力或将有限，终端轮胎厂利好因素不足，难有支撑提高开工的动力，预计短期内，轮胎厂维持平稳采购，刚需为主，对丁苯橡胶采购重心或依旧维持低位。供应端暂未有减产减负的利好因素，预计市场货源依旧维持充裕，所以综合来看，下周丁苯橡胶市场价格难有上行动力，或依旧延续本周弱势运行，跌价幅度或将在50-100元/吨。