市场综述：1月（2025年1月1日-2025年1月24日）国内CPE市场行情走势下行，本月CPE市场月均价为7674元/吨，较上月相比下跌了0.70%。本月主力下游PVC市场行情涨跌不一，而成本端液氯价格却在下行之路上一去不返，而CPE成本端价格的急剧缩减也为CPE企业带来一定让利空间。具体来看，本月下游PVC企业并无新增检修计划，不过局部地区环保管控情况仍时有发生，且本月面临春节，终端企业陆续有停产放假情况出现，导致需求端并无明显释放。而成本液氯价格月内跌势加深，主流产地补贴出货力度较大，CPE企业成本压力减轻，为顺利出货，出厂价格弱势下滑。

供应方面：本月CPE企业开工率为48.68%，与上月相比上涨了2.03%。本月CPE企业价格弱势下滑，部分企业开工有小幅上涨。年前备货阶段，虽需求端并无明显释放，但仍有部分企业刚需囤货，导致企业出货小幅好转，因此CPE整体产量稍有增加。

需求方面：1月下游PVC市场行情先跌后涨，整体市场气氛相对温和。本月电石法PVC生产企业临时检修与环保管控并存，且企业整体开工在春节期间小幅下降。同时终端企业陆续停产，市场内基本维持刚需补货，因此本月CPE需求端表现一般。

成本方面：本月成本端液氯价格下行为主，虽然期间有过小幅回弹，但整体难抵下行之势，月内均价环比上月宽幅走跌；CPE专用料最新结算价格保持稳定，因此本月CPE成本端压力减轻。

利润方面：本月CPE企业利润与上月相比有所上涨，月内成本端整体价格与上月相比多有下滑，虽然CPE企业报价亦有走跌，但本月CPE企业亏损程度仍有所减轻。

价格方面：截至1月24日，山东135A型国标料市场含税价格7000-7400元/吨，浙江135A国标料市场含税价格7500-8000元/吨，广西135A型国标料市场含税价格7850元/吨，四川地区135A型国标料市场含税价格7750元/吨左右。

后市预测：

成本方面：目前来看成本端液氯价格已经跌至低位，不过春节期间受道路运输受阻影响，液氯价格难有提升。而下月春节假期已经结束，耗氯下游企业也将陆续复工复产，叠加道路运输逐步恢复，预计下月液氯价格稳步攀升。

供需方面：下月来看暂无PVC企业有新增检修计划，不过尚不能排除环保管控情况的发生，PVC开工将维持稳定为主；而春节过后，终端企业将陆续复工复产，届时或将有小规模补货情况出现。CPE企业开工暂无明显波动，年后复工阶段企业出货压力或有所缓解。

综合来看，目前成本端价格虽处低位，但CPE企业尚未摆脱亏损局面。而下月成本端与需求端虽有一定利好，但难以支撑CPE价格上行，不过在成本上涨的压力下，CPE价格也难有继续下行空间，因此预计下月CPE市场价格僵持为主，具体还需关注上下游开工情况。