市场综述：3月（2025年2月27日-2025年3月26日）国内工业用裂解C9市场向下运行。本月裂解C9市场均价为4494元/吨，较上月均价下跌6元/吨，跌幅为0.13%。成本面来看，关税政策打压而供应收紧担忧支撑，国际油价先跌后涨，山东一厂家装置目前仍未重启，其余厂家按计划生产，场内供应变化不大。市场方面来看，汽油方面，暂无节假日出行利好需求带动，原油走势持续震荡，利好提振较为有限，虽天气回暖但群众出行频率无较大拉动，日常通勤为主，加油站刚需补货，下游需求有限，且较少大单成交，贸易商操作较为谨慎，终端多以销定进，市场氛围整体一般，库存累积明显。中石化船单集采价格接连下调，市场行情疲软态势难改，加氢C9受政策面影响整体生产意愿不高，另一下游C9石油树脂树脂新单跟进迟缓，供需关系紧张。综合来看，本月成本端原油市场先跌后涨，下游需求表现偏弱，因此本月裂解C9市场向下运行。

后市预测：

原料面：后续需关注特朗普政策、俄乌谈判进展、中东局势、OPEC+部长会议等。百川盈孚预计下月原油价格或维持震荡偏弱运行。预计下月WTI原油期货价格在66-74美元/桶之间浮动，布伦特原油期货价格在70-78美元/桶之间浮动。

供需面：供应端或维持平稳。下月来看清明节假日利好提振，居民外出半径有所增加，汽油短期需求增多，叠加有政策面扶持下恢复旅游经济，且天气逐渐转暖，民众出行更加便利与频繁，汽油需求预期向好发展，C9石油树脂下游需求。

综合来看，下月成本端支撑一般，下游需求表现不佳，因此预计下月裂解C9或小幅向下运行，市场均价在4100-4700元/吨区间运行。