一、本周市场综述及看点

市场综述：本周（2025.1.3-1.9）金属硅现货市场价格继续走弱。截至2025年1月9日，中国标准可交割553出厂含税参考价格10665元/吨，与2025年1月2日价格10990元/吨相比价格下调325元/吨。盘面价格下降幅度更大，目前点价交割多为平水交易，与厂家出货价格趋势已经基本背离，标准可交割品553工业硅厂家层面上已无套保空间。近期全国工业硅炉开炉数量继续下降，目前全国开炉数量已经达到240台以下，市场成交依旧不容乐观。在产企业厂库库存依旧保持增加状态，市场去库主要以贸易商手上的非标产品向下游转移为主，标准仓单也处于持续积累状态，多晶硅大厂目前招标体量依旧较低。目前市场参考价：不通氧553#金属硅出厂含税参考价10500元/吨，通氧553#出厂含税参考价10600元/吨，441#出厂含税参考价11200元/吨，3303#出厂含税参考价12000元/吨，421#出厂含税参考价11600元/吨，通氧97#硅出厂含税参考价9800元/吨左右。

供应方面：工业硅整体供应继续宽松，市场现货存量还需继续消耗，初步预计1月份中国金属硅产量达到30万吨左右，供需基本平衡。目前低钙3303金属硅出厂含税报价保持在1.2万元/吨左右，相关产品开工已经保持长期低位了，硅炉开工主要集中在北方地区，南方地区产量已经不足全国产量的15%。

需求方面：1月份有机硅整体产量处于较高位置，目前有部分有机硅厂少量补库，基本以刚需为主，并没有增加库存备货的计划，预计到厂承兑化学级421市场价格依旧保持在1.2万元/吨左右。多晶硅整体开工保持35%， 1月产量预计保持在9万吨左右，整体并无大幅波动。出口方面表现尚可，近期有少量新单计划招标，但整体价格保持偏弱状态。

成本方面：近期工业硅生产成本弱降，除了高成本区域的开工下降，硅煤等辅料还原剂市场价格也有走弱趋势，除此之外，动力煤方向价格也有松动迹象。

利润方面：本周金属硅利润继续下降，中小型企业保持亏损。预计近期硅粉市场价格可能继续下降。新粉单价格或将在11800元/吨以下成交。

库存方面：厂家库存继续累加，主要集中在西北、华北地区。盘面标准交割库存已经累积至28万吨左右，下游库存以及行业期现商隐性库存有所缩量。

综合来看，1月份，工业硅供需基本平衡，库存转移，供需格局变动不大，春节之后市场依旧有较大的去库需求，市场价格较难全面提涨，或将保持在1.1万元/吨左右徘徊。

二、本周金属硅各牌号分析

1、553#：本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价10500元/吨，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价10600元/吨，与上个统计周价格相比下调300元/吨。本周553市场价格继续下行，本周期盘价格连续走跌，现货市场价格随之下探。目前不通氧产品供应地主要在四川、内蒙古、甘肃等，近期仅铝合金厂小单签订。通氧553、99硅供应以北方为主，厂家反馈出货困难，窄幅让利但依旧没有成交。预计短期5系金属硅市场价格将继续在底部徘徊。

2、441#：本周441#出厂含税参考价11200元/吨，与上个统计周价格相比下调200元/吨。本周441#市场现货成交重心下移，主要是港口期现贸易商报价较低。云南个别生产441厂家计划近期停炉，报价维持弱稳，但成交较难。下游多晶硅企业春节前几乎没有大批量备库采购计划，预计短期内441#金属硅价格向下震荡。

3、3303#：本周3303#出厂含税参考价12000元/吨，与上个统计周价格相比下调100元/吨。3303目前场内流通率不高，企业报价偏少。福建三明地区一家企业在产，交付订单。预计短期内 3303#金属硅价格延续弱势运行。

4、421#：本周421#出厂含税参考价11600元/吨，与上个统计周价格相比下调200元/吨。冶金级421市场低价货源主要来自老仓单。下游有机硅行业近期与生产化学级421企业签订少量订单。云南在产炉数约20台，其中保山地区占比较多，但春节前将继续减少，个别前期交付订单企业消耗完目前原材后将会停炉。尽管开工存在减少预期，但仓单价格压制，短期内421#金属硅市场价格依旧延续弱势。

5、其他：本周97硅市场价格含税报价9800元/吨，与上个统计周价格相比下调100元/吨。97硅市场价格随着金属硅表现不断下滑，多数厂家反馈近期订单需求表现不佳，市场整体新单成交较少。当前高品位2202#金属硅生产厂家较少，多按需生产，长单为主。预计短期内2202#金属硅价格稳定。

三、本周金属硅各地企业开工

据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数756台，本周金属硅开炉数量与上周相比减少14台，截至 1月9日，中国金属硅开工炉数237台，整体开炉率31.35%。

西北地区：西北地区金属硅开工减少，其中新疆地区开炉117台，陕西开炉4台，青海开炉2台，甘肃开炉24台。

西南地区：西南地区金属硅开工减少，云南开炉21台，四川地区开7台，重庆地区开炉0台，贵州地区开炉1台。

其它地区：福建地区开工1台，而东北地区金属硅开工8台，内蒙古地区目前开炉32台，广西地区开工4台，湖南开炉0台。

四、金属硅后市预测

百川盈孚认为低品位金属硅市场成交压力比较大，新疆99硅产品出厂含税基本全面下跌至1万元/吨以下，短期来看下游需求将保持弱势状态。近期较大的价格下跌幅度或将促进北方硅厂的停炉减产。期现商已继续上调基差，低价货源陆续减少。预计下周各牌号出厂含税参考价为不通氧553#10500-10700元/吨，通氧553#10600-10800元/吨，441#11200-11500元/吨，421#11600-12000元/吨，3303#12000-12400元/吨，97#9800-10200元/吨。