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市场综述：本周（2024.12.20-2024.12.26）液化气市场价格均价下跌。截止到本周四，液化气市场均价为4965元/吨，较上周同期均价下跌18元/吨，跌幅0.37%。
【南方市场】：本周南方市场震荡维稳。前期，国际原油价格氛围走跌，消息面利空市场心态，不过华南地区上游供应压力不大，提振市场情绪，部分主营炼厂价格上涨，带动珠三角地区成交价格上行；华东地区市场整体氛围表现一般，江浙一带供应表现宽松，加之终端需求逐渐偏弱，区内多数炼厂库存压力显现，卖方有意让利出货，成交价格部分下调50元/吨；沿江地区基本维持产销平衡，不过一主营炼厂恢复外放出货，鄂东地区供应水平有所上升，局部成交价格小幅下行。后期，随着气温下降，个别炼厂出货情况稍有回暖，终端需求表现尚可，不过月底下游用户多持观望情绪，入市谨慎，市场交投氛围一般，区内供应压力表现不一，业者心态一般，部分炼厂为缓解库存压力，成交价格小幅下调，不过沿江地区区内受该主营炼厂出货影响，湖北省内供应有变，省内炼厂市场交投稍显平淡，成交价格小幅下跌。目前，考虑到国际原油价格无力冲高，成本端利好支撑有限，叠加月底CP价格待出，场内观望情绪渐起，好在多数炼厂出货情况尚可，维持产销平衡，市场氛围整体不温不火，预计下周南方市场成交价格震荡上行，价格运行区间或在5150-5500元/吨之间。
【北方市场】：本周北方市场震荡上行。前期，国际原油价格低位下跌，消息面利空市场心态，不过区内多数炼厂维持产销平衡，山东地区部分炼厂出货好转，成交价格小幅上涨；东北地区下游接货情绪尚可，区内供需面守衡，成交价格小幅抬头；西北新疆一主营炼厂日装车量减少400-500吨，带动西部地区供应水平下降，西北主营炼厂集中调涨300元/吨，带动成交重心上行，整体来看，北方地区市场价格小幅上涨。后期，多数炼厂库存维持在相对中低位，且终端化工需求支撑市场心态，业者心态尚可，不过国际原油价格窄幅震荡，成本端利好支撑有限，叠加当前下游装置套利空间不佳，下游畏高情绪显现，接货意愿不强，民用气市场氛围一般，西北宁陕地区个别地炼前期受新疆外放减少影响，意图调涨但终端需求跟涨无力，市场价格小幅下跌，整体北方地区成交价格窄幅震荡。目前，考虑到民用燃烧方面暂无利好消息提振，下游用户存观望情绪，不过终端化工需求表现尚可，支撑市场心态，加之东北地区局部或有降量预期，场内资源小幅降低，预计下周北方市场成交价格大面持稳，零星调整，价格运行区间或在4310-5120元/吨之间。
【醚后碳四】：本周（2024.12.20-2024.12.26）醚后碳四市场价格均价下跌。截止到本周四，醚后碳四市场均价为5089元/吨，较上周同期均价下跌49元/吨，跌幅0.95%。周初，美联储降息节奏或放缓，国际原油价格收盘下跌，加之终端市场走弱，利空市场心态，部分炼厂为保平稳出货，成交价格持续下行。后期，国际原油价格收盘上涨，消息面利好市场心态，卖方库存压力可控，心态相对坚挺，成交价格局部上涨。不过醚后价格相对高位，已逐渐挤压深加工企业利润，下游用户接货意愿有所转淡，最终，醚后碳四市场价格以小幅回落收尾。目前，国际原油价格震荡偏弱运行，成本面支撑相对有限。市场整体交投氛围趋于平缓，多依赖下游用户阶段性补货支撑。另外，终端需求未有实质性提升的情况下，卖方多维持优先出货，预计下周醚后碳四市场成交价格或弱势盘整，价格运行区间至4600-5700元/吨。
价格方面：截至本周四，华南民用气主流成交价格在4950-5150元/吨，华东民用气主流成交价格在4800-5670元/吨，沿江民用气主流成交价格在5130-5350元/吨，山东民用气主流成交价格在4890-5340元/吨，华北民用气主流成交价格在4430-5000元/吨，东北民用气主流成交价格在4240-4550元/吨。
供应方面：本周国内液化气商品量较上周总量有所增加，大部分炼厂稳定生产，本周沿江一主营炼厂恢复外放，叠加其乙烯装置推迟开工，部分饱和气转民用气售卖，区内资源供应水平有所上涨，总体来看，本周液化气商品量较上周小幅上涨。
需求方面：燃料方面，本周终端需求表现一般，西北新疆一主营炼厂日装车量减少400-500吨，民用燃烧需求保持稳定，下游用户多刚需入市，终端气站接货平稳，民用气整体市场氛围维稳运行。工业气方面，本周烷基化油炼厂开工率与上周同期相比小幅上涨，其中珠海中冠和荆门渝楚烷基化装置开工复产。本周烷基化装置周均利润约-101元/吨，本周与上周均利润上涨28元/吨。周内存在圣诞节提振，因处于工作日，汽油需求落地提振有限，周后期下游相关产品出货转淡，醚后碳四市场需求跟进不足。
库存方面：多数炼厂出货情况尚可，维持低库运行，上游供应压力不大，炼厂维持产销平衡，场内库存保持在相对中低位。
后市预测：
成本方面，原油供需面暂无明显利好驱动，预计国际原油市场维持震荡偏弱走势。后续需关注地缘政治局势发展、欧洲原油供应动态、美元指数走势、EIA库存。百川盈孚下周WTI原油期货价格在68-72美元/桶之间浮动，布伦特原油期货均价在71-75美元/桶之间浮动。
供应方面，大多炼厂维持稳定生产，开工率变化不大，总体来看资源外放量或维持稳定，场内整体资源供应水平偏中位，后续仍需关注到船计划。
需求方面，燃料方面，终端化工需求表现尚可，支撑市场底部心态，而民用燃烧占据主导地位，西北供应的骤减，一定程度上刺激下游采货，需求面或有所提振，不过下周气候较暖，民用燃烧需求或提振不足，总体来看民用气市场氛围或仍偏稳。工业气方面，汽油方面，后期有元旦等节日小幅提振，不过假期短暂，市场需求提振较小。下游部分烷基化企业如期复工，各企业按需入市采购，利好支撑醚后碳四市场需求缓慢释放，不过伴随下游深加工利润偏低，需求端支撑或将逐渐减弱。
综合来看，目前，考虑到国际原油价格无力冲高，民用燃烧需求暂无实质性利好提振，叠加当前与相关产品丙烷价差不大，整体出货情况一般，不过下游装置套利空间小幅放松，采买积极性或有所提振，且多数炼厂库存压力不大，市场氛围尚可，预计下周液化气成交价格以窄幅盘整为主，震荡幅度在20元/吨以内，价格运行区间或在4250-5300元/吨之间。
图：2023-2024液化气市场价格走势图（元/吨）
